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商品ETF上线 三个细节教你如何善用它
编辑:圣安娜

ETF迎来新品种,华夏饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF获得“准生证”,目前华夏和大成基金旗下品种已经开售,未来3只商品期货ETF将在深交所发行上市。

业内人士表示,商品期货ETF跟股市、债市关联度非常低,可以成为投资者大类资产配置的一部分,不过投资者布局时需要注意,商品期货ETF周期性很强,核心是注意布局时机,此外也要注意基金经理、费用等问题。

两只已经开卖

一直以来,看好大宗商品的公募基金投资者,投资标的的选择很少,但3只有点“另类”的ETF上市后,这一情况将有所改观。据基金公告显示,华夏饲料豆粕期货ETF发售时间为9月6日至10月11日,而大成有色金属期货ETF的发售时间为9月3日至10月18日。

这三只分别对标不同的商品期货品种。

其中,华夏饲料豆粕期货ETF重点跟踪豆粕,豆粕期货是农产品(000061)期货中最活跃的品种,在2016年至2018年全球农产品期货交易量排名中常年稳居第一。

大成的ETF则聚焦有色金属,跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数,投资标的为沪铜、沪锌、沪镍、沪铝、沪铅、沪锡6种期货合约和货币市场工具等(含同业存单),类似一个“指数基金+货币基金”的收益增强组合。

建信能化ETF主打能源。易盛郑商所能源化工期货指数是重要的商品期货设置标的,成交量大、生意业务活泼,走势与原油相关性高。易盛郑商所能源化工期货指数A包含四类成分品种,分别为动力煤、PTA、甲醇和玻璃,均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种,走势与原油相关性高,能够有效反映能源化工市场整体的价格涨跌。

那么投资这些ETF,是否意味着基金公司帮你投资期货呢?

以华夏饲料豆粕期货ETF为例,该基金持有豆粕期货合约价值合计(买入、卖出轧差计算)不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%。除支付商品期货合约保证金(含未被占用保证金)以外的基金财产,应当投资于货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,其中投资于货币市场工具应当不少于80%。同时根据对宏观经济运行状况及各类资产估值水平特征等,动态调配基金在豆粕期货以外的资产的配置比例。

大类资产配置利器

注意三大细节

普通投资者怎么用好商品ETF?恒天财富研究院表示,豆粕、有色、能化与债券、股票和黄金的相关性较低,纳入组合中可以有效的分散风险,改善投资组合的风险收益比。另外,通过商品期货ETF布局,投资门槛得到了大幅的降低,ETF基金认购的投资门槛为1000元。

那么究竟如何善用商品ETF呢?

第一点,商品期货指数波动较大,存在明显周期性,投资者布局时一定要判定目前属于周期的哪一个阶段,最好不要“追涨杀跌”。

值得一提的是,从大类资产配置角度看,商品是不可回避的一环,新的商品期货ETF是大类资产配置的好利器,但是一般不建议配置比例过高,需要动态调整。另外从长期看,也可以考虑对某些“长期走牛”的品种进行定投布局。

第二,投资者需要注意基金经理人选。大成有色金属期货ETF拟任基金经理为李绍,现任大成基金期货投资部总监,18年证券、期货从业经历,曾先后任职于大连商品交易所、中国金融期货交易所和中国期货市场监控中心,曾负责中国证监会期货市场运行监测监控系统建设。

华夏饲料豆粕期货ETF拟任基金经理为荣膺,北京大学光华管理学院会计学硕士,2010年7月加入华夏基金,曾任研究发展部高级产品经理,数量投资部研究员、投资经理、基金经理助理,基金经理,目前管理多只基金。

另外投资者要有预期,商品ETF运行时净值有可能存在跟踪误差,商品期货市场容量有限,能够容纳的跟踪同一标的商品期货基金的数量存在上限,在运作过程中,基金公司需要根据期货市场的容量制定基金的大额申赎方案。此外,期货合约的换约操作使商品期货基金产生交易成本,从目前正在运作的白银期货基金可以看出期货展期成本对基金跟踪误差影响。

整体而言,若投资者对大宗商品感兴趣,但资金不多,也有一定专业知识,可以关注商品ETF基金。

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