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这类基金最近很牛!四大基金经理也来一起"把脉"了
编辑:圣安娜

    最近一则消息引起市场广泛关注,8月16日正式上市的华宝中证科技龙头ETF(简称“科技ETF”)登陆上交所,仅仅上市3天,该基金规模就实现翻番,成为A股历史上规模翻倍最快的ETF。这显示资金正在追捧科技领域,除了ETF,还有哪些参与科技股的机会?

统计显示,剔除QDII产品,目前基金名称中有“科技”的公募基金达到52只,今年以来平均收益为23.9%,要好于全部偏股型基金收益,其中业绩较好的主动管理类产品有富国创新科技混合、国联安科技动力股票、上投摩根科技前沿灵活配置混合、汇丰晋信科技先锋股票、广发科技动力股票等,今年以来收益均超过40%。

投资者可以重点关注“科创主题”基金,目前此类基金达到22只(各类型分开计算),这类基金主要是布局科技创新主题领域,主要涉及符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的企业,重点关注新一代信息技术高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药等高端技术产业和战略性新兴产业。

值得一提的是,还有很多科技创新新产品在路上,投资者可以密切关注新基金上报情况。

此外,目前还有一批重点布局半导体、5G等概念基金逐渐出炉,不少为指数基金,比较适合想布局科技相关概念却不想集中于单只个股的投资者。

格上财富研究员张婷认为,目前科技股的估值较3年前已经降低很多,战略上,之前依赖劳动力人口以及货币超发的老路子已经行不通了,科技板块是未来的支持重点,未来经济新的增长点在于科技进步,尤其是对高端制造业的政策倾斜;从目前科技板块的盈利来看,在减税降费以及政策倾斜的背景下,科创板以及中小板的盈利有所回升,边际好转。因此,从中长期的角度来看,确实可以布局科技板块。

“建议布局5G、通信、电子、计算机等板块,选择在细分行业里面的相对优质龙头个股,因此,如果借道公募基金进行布局,需要观察基金经理的选股能力、业绩水平、是否具备科技板块的研究背景以及目前的重仓领域是否在科技板块,另外,在进行业绩对比时,科技主题公募基金应该对标创业板、中小板指数,不要和沪深300个股比较。”张婷表示,布局科技领域的风险在于,科技股板块特别成熟的企业比较少,选股能力显得十分重要,而且波动相比传统的大盘蓝筹基金要更大。

好买基金分析师曾令华则表示,如果要布局科技概念基金,选择信得过的选股型基金经理,有过科技行业从业背景的基金经理更好。

对于普通投资者来说,除了注意看名称,还要看基金的历史持仓和基金经理的职业背景,因为有一些基金名称虽有“科技”,持仓的“科技”含量并不高。

科技股将引领投资风潮?

四位基金经理这么说

伴随着科创板开闸以及5G即将全球范围内应用,市场逐渐重视科技领域布局。究竟科技领域是否会成为下一个风口?哪些板块会因此受益?该如何布局?对此,中国基金报专访了广发基金成长投资部总经理、广发双擎升级及广发创新升级基金经理刘格菘,银华内需精选基金经理刘辉,海富通电子传媒股票基金经理施敏佳,融通转型三动力基金经理林清源,共同探讨这些热点问题。

有望成为重要投资主线

中国基金报记者:如何看待科技领域的投资机遇?

刘格菘:从中长期来看,我看好科技领域。第一,宏观面看,中国经济正处于经济结构调整和产业升级的过程,从过去高度依赖房地产产业链,逐步向以科技创新为核心转变,科技发展空间巨大,且正处于高速发展阶段;第二,政策面看,从顶层制度设计到产业、财税、金融、土地、人才等各领域,政策都在向创新驱动发展和转型升级倾斜,科技产业有望持续受益;第三,市场微观面看,以创业板等为代表的成长性股票估值处于历史的中枢区间,随着成长板块商誉减值、盈利增速下修、融资环境收紧等不利因素的逐渐消化,成长板块配置的性价比正在提升;第四,结合科创板开市以来的表现看,投资者对产业趋势向好、行业景气度高、具有较好盈利能力的科技成长股比较认可,愿意给予较高的定价。

施敏佳:5G是继4G以后新一场技术革命,开启了新技术和新应用的大门,预计将有一批新技术、新应用与行业龙头会随之崛起。在中国经济转型的过程中,高科技的发展也得到了政策的支持,相关政策有望帮助行业更好更快发展。相信这一领域有望成为一条重要的投资主线。

刘辉:“农业大年、科技元年”的布局是贯穿2019年全年的核心。新一轮新技术周期已经开启,同时应积极面对当前常态化的世界局势的不稳定。这种不稳定带来了国内一些重要产业前所未有的历史性成长的机遇与空间,具有典型的“因危而机”的特点。遵循“危中之机”的思维在半年就开始布局,尤其关注5G新技术周期和竞争下国产替代两条主线相互叠加的品种。二季度,在科技股这部分,我通过增大比重强化了这个思路。

林清源:科技是第一生产力,从全球前十大市值的公司看,6家是科技公司。目前我国产业结构变迁需要一段过程,2000年后城镇化驱动地产产业链高速发展,之后2008年进入品牌消费升级阶段,科技板块阶段性有所表现。站在目前时点,面对人口老龄化等种种问题,高端制造和科技肯定是未来中国需要做大做强的主导产业,在科技领域,各个细分方向都会有许多投资机会。

5G、国产替代最被看好

中国基金报记者:“上半年是核心资产走强,下半年风口将是科技股”这类观点越来越多,下半年是布局科技领域好时机吗?哪一类领域更被看好?

刘格菘:2016年~2019年初,投资者更愿意给当期增长确定性较高的资产估值溢价,以白酒为代表的大消费品种成为核心资产,经历了较长周期的一轮牛市;现在处于行业景气度较高、企业盈利较好的周期,也是历史估值偏高的阶段,同时也是市场持仓比较集中的阶段,未来继续大幅跑赢市场的概率降低。与此相比,以医药生物、科技行业的优质龙头股,虽然过去几个月有较好的表现,但这个风格的资产已经持续调整3年,下半年的投资机会预计会好于核心资产。

今年科技行业的需求端出现两大显著变化:一是国家政策从产业层面支持自主创新,科创板为培育新兴产业提供更为市场化的路径;二是科技龙头公司的产业链由国外陆续转向国内,国产电脑替代空间巨大,行业需求处于爆发增长的前期。

从细分领域来看,我主要看好需求不受政策调整与经济波动影响的行业,例如,医疗服务、医疗器械、自主可控方向的科技龙头等。其中,科技板块中的自主可控与安全可控是看好的两条主线,前者是以华为为代表的龙头公司产业链向国内转移的需求变化带动的投资机会,后者是国产电脑、服务器等快速替代带来的机会。

施敏佳:新的技术周期将带动一批以科技研发为重的公司进一步发展,但核心资产也仍然颇具价值。和国际上同类公司相比,核心资产的估值大部分并不高,甚至一些在全球范围内具有竞争力的公司仍然被低估。目前市场也仍然在一个价值发现的过程中,没有出现显著过热的迹象。个人更看好“消费搭台,成长唱戏”的投资策略,以自下而上的视角,从中挖掘估值与成长性匹配的个股。

刘辉:当前最重大的机会,源于新技术周期下,中国的产业升级。这个新技术周期之所以重要,是因为这次是中国企业第一次在全球范围内重度深度参与,甚至有可能实现技术和商业模式的引领作用。机会中的机会,是既有5G新技术周期主线、又有略竞争下全球供应链重新整合的国产替代崛起主线的那些公司。?

林清源:未来几年大概率都会是布局科技领域的好时机,最好的投资时机是在技术浪潮起来的初期。当新的技术刚萌芽的时候,人们往往容易冲动地一次性把未来预期都在投资中包含进去,这往往是资本市场股价波动最猛烈的阶段。我们目前恰恰站在5G的起点,5G最革命性的意义在于各行各业融合,满足工业、医疗、交通等垂直行业的多样化业务需求,最终实现万物互联。最直观的机会就是基站端的建网高峰期和消费电子端的5G手机换机潮,但机会肯定不止于此。在硬件铺设后,应用和服务才是这波技术浪潮的主要变革,比如VR、AR、智慧城市、工业互联网、无人驾驶等领域都会有很多机会。

要做好高波动准备

中国基金报记者:投资科技股等领域,需要注意哪些风险点?

刘格菘:相比核心资产,科技股的表现具有高弹性的特征。因此要更加注重深度研究和长期持股。尤其是对于高速成长期的中小型企业而言,投资回报可能更高,但投资周期更长、不确定性更大。投资人需要更加深入和前瞻的研究,有的放矢。看好的公司要能够忍受短期波动,长期持股,陪伴公司的发展和成长。

施敏佳:从技术角度来看,新技术层出不穷,有些对现有技术也有替代性。另一方面,科技公司竞争激烈,同类公司发展前景往往会分化迥异,个股还需甄别。从科技股特性来说,新兴科技公司或技术路线往往处于初创期、高成长期,股票波动性较大。

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